27/4 一周市场回顾

疫情重创原油需求，储油空间几乎用尽，再加上主要产油国间的价格战，石油行业上周遭遇「毁灭性时刻」。WTI原油5月合约在到期前史上首次跌至深度负值，6月合约及布伦特原油亦重挫。危机加剧突显OPEC+减产力度难以抗衡需求崩溃，但进一步行动空间微乎其微。高盛预计未来几周将经历「剧烈再平衡」。史诗级暴跌令散户投资者巨亏，据悉中国银行「原油宝」客户交易损失增至逾10亿美元。

全球经济祸不单行。油价暴跌给包括中国在内的各国带来通缩忧虑。美国就业市场创下大萧条以来最严重下滑，企业活动创纪录萎缩，耐久财订单出现2014年以来最大跌幅。综合PMI数据显示防疫封锁之下欧元区和英国的企业活动也空前萎缩，德国将迎来二战后最严重的经济衰退。日本出口急剧下降，处境极为严峻。南韩经济创2008年以来最大下滑。香港失业率连续六个月上升，惠誉下调香港评级。

鉴于疫情对经济的冲击，美股标普500指数上周下跌1.3%。美国国债上周五小幅攀升。美元和日圆上涨，挪威克朗携加元表现落后，因数据显示美国能源公司开始关闭油井并暂停新钻探活动。暴跌的油价收复部分失地，但市场依然面临供应过剩。金价逆转涨势，中国不锈钢需求推动镍价实现8月份以来最长连涨。

各国继续出台措施刺激遭疫情重创的经济。中国货币和财政政策多管齐下：准备再提前下达1万亿元的地方政府专项债券额度；大力度非对称下调LPR利率，并放宽中小银行拨备覆蓋率要求。川普签署4,840亿美元的抗疫援助计画。据悉欧盟考虑2万亿欧元复苏计画，但领导人峰会未能解决分歧。欧洲央行将接受部分垃圾债作抵押。日本央行可能讨论无限量购买国债。

新冠病毒继续在全球蔓延，不过，义大利、美国等疫情重灾区出现缓和迹象，并准备逐步重启经济。由于外籍劳工感染人数激增，新加坡连续多日新增1000多例确诊病例。随着疫情受控，据悉中国考虑5月下旬召开全国人大会议。地缘政治方面，北韩领导人金正恩的健康状况成谜，给市场增添新风险。川普下令海军摧毁任何骚扰美国船只的伊朗砲艇，两国紧张关系再度加剧。香港抗议者不顾限聚令举行示威活动。