27/4 一周市場回顧

疫情重創原油需求，儲油空間幾乎用儘，再加上主要產油國間的價格戰，石油行業上周遭遇「毀滅性時刻」。WTI原油5月合約在到期前史上首次跌至深度負值，6月合約及布倫特原油亦重挫。危機加劇突顯OPEC+減產力度難以抗衡需求崩潰，但進一步行動空間微乎其微。高盛預計未來幾周將經歷「劇烈再平衡」。史詩級暴跌令散戶投資者巨虧，據悉中國銀行「原油寶」客戶交易損失增至逾10億美元。

全球經濟禍不單行。油價暴跌給包括中國在內的各國帶來通縮憂慮。美國就業市場創下大蕭條以來最嚴重下滑，企業活動創紀錄萎縮，耐久財訂單出現2014年以來最大跌幅。綜合PMI數據顯示防疫封鎖之下歐元區和英國的企業活動也空前萎縮，德國將迎來二戰後最嚴重的經濟衰退。日本出口急劇下降，處境極為嚴峻。南韓經濟創2008年以來最大下滑。香港失業率連續六個月上升，惠譽下調香港評級。

鑒於疫情對經濟的衝擊，美股標普500指數上周下跌1.3%。美國國債上周五小幅攀升。美元和日圓上漲，挪威克朗攜加元表現落後，因數據顯示美國能源公司開始關閉油井並暫停新鑽探活動。暴跌的油價收復部分失地，但市場依然面臨供應過剩。金價逆轉漲勢，中國不鏽鋼需求推動鎳價實現8月份以來最長連漲。

各國繼續出台措施刺激遭疫情重創的經濟。中國貨幣和財政政策多管齊下：準備再提前下達1萬億元的地方政府專項債券額度；大力度非對稱下調LPR利率，並放寬中小銀行撥備覆蓋率要求。川普簽署4,840億美元的抗疫援助計畫。據悉歐盟考慮2萬億歐元復甦計畫，但領導人峰會未能解決分歧。歐洲央行將接受部分垃圾債作抵押。日本央行可能討論無限量購買國債。

新冠病毒繼續在全球蔓延，不過，義大利、美國等疫情重災區出現緩和跡象，並準備逐步重啟經濟。由於外籍勞工感染人數激增，新加坡連續多日新增1000多例確診病例。隨著疫情受控，據悉中國考慮5月下旬召開全國人大會議。地緣政治方面，北韓領導人金正恩的健康狀況成謎，給市場增添新風險。川普下令海軍摧毀任何騷擾美國船隻的伊朗砲艇，兩國緊張關係再度加劇。香港抗議者不顧限聚令舉行示威活動。